HİZMETLER › Gayrimenkul
|
79
2016 yılında küresel gayrimenkul yatırımlarında ülkeler ara-
sında farklı eğilimler oluşmuştur. Gelişmiş ülkeler içinde ABD,
İngiltere, Almanya, Japonya, Avustralya ve İspanya’da yatırımlar
önemli ölçüde azalırken, Fransa, Kanada, Güney Kore ve İsviçre
gibi ülkelerde artmıştır. Gelişen ülkelerde de benzer iki ayrı eği-
lim yaşanmıştır. Çin ve Rusya, satın alma yatırımlarında büyüme
görülen gelişen ülkeler olmuştur.
yatırımları 221,0 milyar USD'ye inmiştir. Orta ve Doğu Avrupa pazarı
da % 10,4 küçülme yaşamıştır. Kuzey Amerika pazarı ise % 7,7 ile da-
ha sınırlı bir küçülme ile karşılaşmıştır. 2016 yılında Kuzey Amerika
pazarında 481,0 milyar USD tutarında yatırım gerçekleşmiştir. Geli-
şen ülkeler ile petrol ihracatçısı ülkelerin yer aldığı Ortadoğu ve Af-
rika pazarlarında da yatırımlar % 14,9 küçülmüştür.
KÜRESEL GAYRİMENKUL YATIRIMLARINDA EN BÜYÜK PAZARLAR
(MİLYAR USD) (ARSA YATIRIMLARI HARİÇ)
ÜLKELER
2015*
2016*
DEĞİŞİM (%)
ABD
215,9
193,4
-10
Almanya
35,1
34,2
-3
İngiltere
65,3
42,0
-36
Çin
17,2
18,8
10
Japonya
28,2
25,7
-9
Fransa
18,4
19,2
4
Avustralya
14,9
13,5
-9
Kanada
10,2
10,9
6
İspanya
7,4
6,9
-6
Güney Kore
5,7
8,5
49
İsveç
7,7
7,9
4
Hong Kong
7,5
7,6
1
Singapur
5,1
7,2
41
İsviçre
2,6
3,6
42
Rusya
1,8
3,4
87
İtalya
5,7
6,3
12
Hollanda
5,4
6,0
11
Norveç
5,1
4,9
-4
Meksika
1,3
1,8
34
Kaynak: Global Market Perspective, 2016 Q4, JLL * İlk 9 ay
Yatırımları Asyalı ve ABD Yatırımcıları Sürükledi
Küresel gayrimenkul satın alma yatırımlarında 2016 yılında
Asyalı yatırımcıların yeniden aktif olmaya başladığı görülmekte-
dir. ABD’li ve Avrupalı yatırımcılar ise 2016 yılında yatırımlarını
yavaşlatmışlardır. 2016 yılında emeklilik fonları ile sigorta şirket-
lerinin de aktif olduğu görülmektedir. 2016 yılında en çok yatırım
yapanlar; sırası ile ABD, İngiltere ve Avrupalı yatırımcılar ile Hong
Kong, Çin ve Singapur yatırımcıları olmuştur. Ortadoğulu yatırım-
cıların ise 2016 yılında yatırımları sınırlı artış göstermiştir. Çin ve
enerji ihracatçısı ülkelerin gayrimenkul sektörüne önemli ölçüde
yatırım yapan devlet fonları ise 2016 yılında da daha çok bu ülke-
lerin kendi mali ihtiyaçları için kullanılmıştır.
KÜRESEL GAYRİMENKUL YATIRIMLARINDA TERCİH EDİLEN
GAYRİMENKUL VARLIKLARI (%) PAYLARI İTİBARIYLA*
Kaynak: Colliers Global Investor Outlook 2016
* Birden fazla varlığa yatırım nedeniyle % payların toplamı 100’ü aşmaktadır.
** Merkezi İş Alanı
YATIRIMCILAR
MİA
OFİS**
OTEL
ARSA
CADDE
PERAKENDE
REZİDANS
AVM
SANAYİ
LOJİSTİK
Asya Yatırımcıları
62
28 21
21
31
21
38
Avrupa
Yatırımcıları
71
25
12 36
26
41
32
İngiltere
Yatırımcıları
59 25
22 33
37
29 49
Latin Amerika
Yatırımcıları
52
19 27
13
19
37 60
ABD Yatırımcıları
55
17
15 26
42
45 64
Ortadoğu
Yatırımcıları
64
21
14 29
36
21
50
Gayrimenkul Yatırımlarında Riskler ve Getiriler
Ülkeler ve Gayrimenkul Varlıkları Arasında
Farklılaşıyor
Küresel kriz ile birlikte gayrimenkul yatırım getirilerinde
önemli oynaklıklar ortaya çıkmış, varlık fiyatlarındaki hızlı düşüş-
ler ve kira artışlarının ortadan kalkması ile birlikte getiri oranla-
rı, artan risklerin de etkisiyle yükselmişti. 2013 ve 2014 yıllarında
gayrimenkul varlık fiyatlarındaki artışlar ve yine kira gelirlerinde
yeniden büyümelerin başlaması sonucu gayrimenkul yatırımla-
rında getiriler, risklerin de azalması ile düşmeye ve normalleşme-
ye başlamıştı. 2016 yılında ise 2015 yılında olduğu gibi risklerin
ve getirilerin ülkeler ile gayrimenkul varlıkları arasında farklı-
laştığı görülmektedir. Avrupa’da Euro’nun değer kaybetmesi ve
Brexit sonrası gayrimenkul sektöründe oluşan belirsizlikler ne-
deniyle getirilerde sınırlı düşüşler yaşanmıştır. Çin başta olmak
üzere gelişen ülkelerde ekonomik gelişme eğilimlerine bağlı ola-
rak gayrimenkul pazarlarında ayrışma 2016 yılında da sürmüştür.
KÜRESEL GAYRİMENKUL YATIRIMLARININ (SATIN ALMA) BÖLGESEL
DAĞILIMI (MİLYAR USD)
Kaynak: Cushman Wakefield International Investment Atlas Outlook 2016 ve Pgim Real Estate Global
Outlook 2017
* Tahmin
BÖLGELER
2014
2015
2016* % DEĞİŞİM
Batı Avrupa
316,0 296,0 221,0
-25,3
Orta ve Doğu Avrupa
25,5
24,0
21,5
-10,4
Ortadoğu ve Afrika
5,5
4,7
4,0
-14,9
Latin Amerika
5,0
3,8
3,5
-7,9
Kuzey Amerika
518,6
521,0 481,0
-7,7
Asya Pasifik
454,4 441,0 469,0
6,3
Toplam
1.325,0 1.290,5 1.200,0
-7,0
