|
Çin, balon ve enflasyon korkusu ile 1 yıllık hazine tahvili
faizlerini ikinci kez artırarak 14 ayın zirvesine taşıdı. Aralık ayı
emlak satışlarındaki yüzde 75,5'lik artış ise balonun aşırı
şiştiğini gösteriyor. Yeni hamleler yolda.
Kriz sonrasında yeni
varlık balonlarının şiştiği Çin'den tehlike sinyalleri gelmeye başladı. Geçen
haftalarda açıklanan verilerle rekor kıran ihracat ve yılın daha ilk haftasında
600 milyar yuan ile rekor kıran banka kredilerine emlak balonu da
eklendi. 2009 yılında ülkedeki emlak satışları yüzde 75,5 artışla 4.4
trilyon yuana (644 milyar dolar) fırladığı dün açıklandı. Ülkenin doğusundaki
Zhejiang ile Şanghay şehirlerindeki satışların başı çektiği yükselişin
nedeni ise 2009 boyunca dağıtılan rekor miktarda
krediler oldu.
Bloomberg'de dün yer alan
habere göre geçen yıl aralık ayında da emlak satışlarındaki artış yüzde 7,8 ile
son 18 ayın en hızlı yükselişine işaret etti. Emlak satışlarındaki bu anormal
yükselişin arkasında ise spekülatif bir atak olduğu endişesi
var. Çin bu ay başında satın alındıktan 5 yıl içinde satılacak evlere yüzde 5,5
satış vergisi getirerek, emlak piyasasının manipüle edilmesini engellemeyi
amaçlayan bir karar almıştı.
Elindeki döviz rezervi 1.2 trilyon doları
bulan Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) ise bundan sonra bu tür
balonlara karşı atacağı her türlü adım önem taşıyor. Küresel krizden çıkışın
motoru olarak görülen Çin'in para politikasında atacağı adımlar da önümüzdeki
süreçte küresel para politikası için belirleyici olacak. Merkez bankası son bir
aydır şahinleşme sinyalleri veriyor. Son olarak dün alınan yeni bir karar daha
yeni sıkılaştırma politikalarının yolda olduğuna işaret
etti.
Tahvil faizi 14 ayın zirvesine
çıktı
Çin Merkez Bankası (PBOC), geçen haftalarda ihracat ve
kredi verileri sonrası sıkı para politikasına kırdığı dümene iyice asılmaya
başladı. PBOC dün gösterge olarak alınan bir yıllık hazine tahvillerinin faizini
yüzde 1,84'ten yüzde 1,92'ye kadar çıkardı. Böylece 1 yıllık hazine
tahvillerinin faizi son 14 ayın en yüksek seviyesine ulaşmış oldu.
PBOC bu son hamlesi ile sıkı para politikasında da gaza bastı. Nedeni ise
kriz boyunca izlenen gevşek para politikası ve artan risk iştahı ile aşırı
değerlendiği düşünülen varlık balonlarının daha fazla şişmesini engellemek.
Geçen hafta perşembe günü 3 aylık hazine tahvillerini yüzde 1,36 faizle satarak
piyasaları şaşırtan merkez bankası bu adımı ile kantitatif gevşetme
politikalarına son verebileceği izlenimi de uyandırmıştı. 1 yıllık tahvillerin
faizini ikinci kez artırması ise merkezin bu tahvillere daha fazla ilgi çekmeye
çalıştığı yorumuna da yol açtı. 1 yıllık tahviller 3 aylık tahvillere kıyasla
daha fazla sermayeyi daha uzun zaman bağladığı için merkez bankası açısından
daha etkili görülüyor. Merkez bankası bu faiz artırımları ile aynı zamanda
enflasyonu da kontrol altına almayı hedefliyor.
Analistler yeni sıkılaştırma adımlarının ülkede enflasyon görünümüne ilişkin
artan rahatsızlıkları yansıttığını savunuyor. Çünkü gevşek para politikalarının
en büyük yan etkisi enflasyon. Bol keseden piyasalara sürülen likidite ve düşük
faizler yüzünden mallar zamanla pahalanmaya başlıyor, tüketici enflasyonu
başgösteriyor.
Enflasyonda yüzde 1,7 artış
bekleniyor
Çin Merkez Bankası'nın ise bir süre daha gevşek para politikalarından tam
olarak çıkmayacağını düşünen uzmanlar, buna karşılık içinde bulunulan geçiş
sürecinde para politikasının etkisinin artırılmaya çalışılacağını savundu.
Gözler ise yarın açıklanacak olan aralık ayı enflasyon verisinde olacak. Kasım
ayında tüketici fiyat endeksi artan gıda fiyatlarının da etkisi ile yüzde 0,6
artmış ve son 10 ay içindeki ilk yükselişini kaydetmişti. Beklentiler ise aralık
ayında endeksin bir önceki yılın aynı ayına kıyasla yüzde 1,7 artacağı yönünde.
Uzmanlara göre ise PBOC'den küresel krizi sonrası ilk faizi artırımı henüz yakın
olmasa da en erken ihtimalle ikinci çeyrekte gelebilir.
PBOC ocak ayının ikinci haftasında sıkı para politikası için ilk adımı atmış,
20 milyar yuanlık (2.9 milyar dolar) bir yıl vadeli tahvillerinin faizini
beklentilerin üzerinde artırarak yüzde 1,84'e yükseltmişti. Oysaki PBOC önceki
20 ihraç girişiminde de faizini değiştirmemişti. PBOC aynı hafta sadece faizini
artırmakla kalmamış, piyasadan da 28 gün vadeli tahvilleri satın alarak 200
milyar yuana yakın parayı çekmişti. Ocak ayının ilk haftasında ise merkez
bankası ağustos ayından beri sabit tuttuğu 3 aylık tahvillerinin faizini 4 baz
puan artırarak yüzde 1,36'ya taşıyarak para politikasında yumuşak ayara
başlamıştı. Hatta aynı hafta içinde merkez bankası 137 milyar yuan çekerek
piyasaya ekim ayından bu yana bir hafta içindeki en büyük müdahalesini
gerçekleştirmişti. Ondan önceki haftada da piyasadan 6 milyar yuan daha
çekilmişti Böylece PBOC 3 hafta içinde piyasaya kriz dönemi sürdüğü 350 milyar
yuana yakın parayı emmişti.
Çin'den sıkı
adımlar
* PBOC, aralık sonunda piyasadan 6 milyar yuan çekti, ocak ayının ilk
haftasında ise 3 aylık tahvillerin faizini 4 baz puan artırarak para
politikasında yumuşak ayara başladı
* Aynı hafta içinde 137 milyar yuan çekerek piyasaya ekim ayından bu yana bir
hafta içindeki en büyük müdahalesini gerçekleştirdi
* Ocak ayının ikinci haftasında sıkı para politikası için ilk adımı attı, 20
milyar yuanlık bir yıl vadeli tahvillerinin faizini beklentilerin üzerinde
artırarak yüzde 1,84'e yükseltti
* Aynı hafta piyasadan 28 gün vadeli tahvilleri satın alarak 200 milyar yuana
yakın para çekti
|
